54萬億元市值。中國股市從零起步，近30年間躋身世界主要資本市場前列。披荊斬棘，春華秋實。新一輪資本市場改革將推動股市發展在多領域取得實質性進步。

3600多家上市公司。中國企業從細處做起，涌現出一批細分行業龍頭和世界500強公司。風雨砥礪，向陽而行。上市公司質量提升將在經濟轉型升級中彰顯資本的力量與擔當。

中國股市，即將而立，成績斐然，對標一流，尚未成熟。圍繞法治環境完善、注冊制改革、監管提質增效、長期資金培育等重點，資本市場改革更待務實推進，盡快見效。

從數據看成長 多層次體系建設快馬加鞭

無論是從市場規模，上市公司數量還是對外開放程度，中國股市發展蹄疾步穩，多層次體系建設漸入佳境。

目前，滬深股市市值規模位居全球前三。根據數據，截至8月26日，中國股市流通市值為6.46萬億美元，僅次于美國，位居世界第二。另據證監會數據顯示，上市公司并購重組交易金額從2014年的1.45萬億元增長到2018年的2.56萬億元，約占國內并購總量的60%，躍居世界第二大并購市場。此外，期貨市場規模、交易量同樣位居世界前列，螺紋鋼、豆粕等品種成交量在2018年均居全球首位。

上市公司成長為中國經濟的“火車頭”。截至2019年8月27日，滬深兩市總市值超過54萬億元，上市公司數量逼近3700家。其中，一批上市公司躋身全球財富500強，約七成的中國企業500強公司已在A股上市。

證監會副主席閻慶民表示，上市公司的示范引領作用日益突出。資本市場堅持“三公”原則，法律法規和監管規則健全，上市公司在治理結構、經營管理、激勵機制、信息披露等方面的做法和經驗，有力地推動了現代企業制度的建立完善，促進了企業價值的發現，提升了定價的市場化和科學化。

新時代證券首席經濟學家潘向東表示，我國多層次資本市場建設主要包括主板(含中小板)、創業板、科創板、新三板、區域股權市場和券商柜臺市場(OTC)等，無論從數量上還是規模上，我國多層次資本市場的大格局已經確立。

此外，我國資本市場對外開放大門越開越大?；ㄆ煦y行報告表示，2018年全年中國資本市場迎來了1200億美元的創紀錄外資流入，預計2019年流入中國資本市場的外資將上升至2000億美元。

從數據看差距 新舊動能轉換亟待深化

資本市場發展成績喜人，但成長中的煩惱不容忽視。數據顯示，我國資本市場在退市制度、上市公司結構、證券業規模等方面仍與成熟市場有一定的差距。市場對補短板、新舊動能轉換翹首以盼。

中國股市的一大痼疾就是退市率低。國泰君安證券董事長楊德紅介紹，國際主要資本市場的退市率總體在2%-10%之間，其中英美市場在10%左右，中國香 港市場大約為2%，美國市場每年退市公司數量基本與IPO數量相當。我國每年退市率尚不及0.5%。

可喜的是，今年以來，退市公司不斷增加，制度“剛性”不斷增強。中國人民大學法學院教授劉俊海建議，嚴格退市要激活四大法律責任，即民事責任、行政責任、刑事責任以及信用制裁，要提升違法成本，提高投資者維權收益，提高守信收益，切實扭轉劣幣驅逐良幣亂象。